8 Ogos 2024
Oleh Dean Arif, MY Bullion Trade:
Morgan Stanley meramalkan emas akan mencecah $2,600 menjelang suku ke-4 2024, didorong oleh pembelian bank pusat, permintaan runcit dan kegawatan sedunia.
Harga emas berada di ambang mencecah paras tertinggi baharu, dengan Morgan Stanley meramalkan lonjakan melebihi $2,600 se-auns menjelang suku keempat 2024. Ramalan kenaikan harga ini berasaskan peningkatan emas sebanyak 50% daripada paras terendah 2022 dan 25% sejak pertengahan Februari, meletakkan logam berharga untuk penutupan harga yang kukuh untuk tahun ini.
Pemacu Utama Ramalan Positif
Pakar strategi Morgan Stanley, yang diketuai oleh Amy Gower, mengaitkan kenaikan yang dijangkakan kepada beberapa faktor kritikal:
- Pembelian Bank Pusat: Bank pusat, terutamanya dari negara membangun seperti China, Rusia, India, Afrika Selatan dan Brazil, telah meningkatkan rizab emas mereka dengan ketara. Pembelian ini meningkat dua kali ganda pada 2022/23 berbanding trend sebelumnya, mendorong harga untuk naik lebih tinggi.
- Permintaan Runcit dan Institusi: Terdapat peningkatan ketara dalam pelaburan runcit dalam jongkong emas dan syiling emas, terutamanya di China. Lonjakan ini disertai dengan aliran masuk yang stabil ke dalam dana dagangan bursa emas (ETF), terutamanya dari Eropah, berikutan pemotongan kadar faedah bulan Jun. ETF AS juga dijangka melihat aliran masuk yang sama apabila pemotongan kadar berkuat kuasa, seterusnya menyokong harga emas.
- Kegawatan Sedunia dan Pencarian Aset Selamat: Konflik global yang berterusan, termasuk perang Rusia-Ukraine dan ketegangan Israel-Palestin, telah meningkatkan daya tarikan emas sebagai aset selamat. Persekitaran ini telah membantu emas meningkat hampir 18% dalam tempoh tujuh bulan yang lalu.
- Tinjauan Ekonomi: Walaupun terdapat kebimbangan yang semakin meningkat tentang potensi kemelesetan AS, ahli ekonomi Morgan Stanley percaya pendaratan lembut adalah lebih berkemungkinan. Mereka menjangkakan bahawa, sekiranya data ekonomi lemah, Rizab Persekutuan akan bertindak balas dengan tegas, berpotensi mendorong aliran masuk pelaburan selanjutnya ke dalam emas.
Dinamik Pasaran dan Ramalan Harga
Harga emas telah meningkat secara berterusan, baru-baru ini melonjak semula melebihi $2,400 se-auns. Morgan Stanley menjangkakan momentum kenaikan ini akan berterusan, didorong oleh kedua-dua faktor pasaran fizikal dan kewangan.
“Dagangan belian bersih COMEX berada pada tahap tertinggi sejak S2 2022, tetapi masih kurang 100,000 lot daripada paras tertinggi sepanjang masa,” kata pasukan Gower, menunjukkan ada ruang untuk pertumbuhan selanjutnya. Ahli strategi berpendapat bahawa walaupun rali baru-baru ini telah didorong oleh permintaan fizikal, aliran kewangan akan menjadi pemacu lonjakan harga seterusnya. Mereka meramalkan bahawa harga emas boleh mencapai $2,650 se-auns menjelang S4 2024.
Cerapan Serantau dan Corak Penggunaan
Walaupun prospek adalah positif pada keseluruhan, terdapat variasi serantau dalam permintaan emas. Bank pusat China menghentikan pembelian emasnya pada bulan Mei selepas 18 bulan berturut-turut, dan permintaan barang kemas India telah berkurangan. Walau bagaimanapun, penggunaan jongkong dan syiling yang kukuh di China terus menyokong permintaan keseluruhan.
Pada bulan Jun, pengeluaran emas dari Bursa Emas Shanghai turun 31% tahun ke tahun, mencerminkan permintaan barang kemas yang lemah. Ini berbeza dengan permintaan kukuh untuk jongkong dan syiling, menunjukkan peralihan dalam tingkah laku pengguna ke arah emas gred pelaburan.
Kesimpulan
Ramalan Morgan Stanley menggariskan dinamik kompleks yang dimainkan dalam pasaran emas. Pembelian bank pusat, pelaburan runcit dan institusi, dan faktor ekonomi dunia semuanya menyumbang kepada prospek kenaikan harga emas. Ketika kegawatan dunia berterusan dan ketidaktentuan ekonomi berterusan, peranan emas sebagai aset selamat berkemungkinan akan memacu harganya melebihi $2,600 seauns menjelang akhir 2024.
